作家：西部期货

【棉花】

商场讯息：

据印度棉花协会（CAI）最新发布的11月供需均衡表中，供应端方面，2023/24产量预期500万吨；入口预期37.4万吨。需求端来看，浪费、出口预期离别在528.7万吨和23.8万吨。基于以上，今年度印度棉花期末库存预期在34万吨不变。

商场施展：

好意思棉ICE2403收于80.36好意思分/磅，高潮0.21%；郑棉2405收于15500元/吨，下落0.83%；中国棉花价钱指数3128B下调16元/吨，报16609元/吨，基差+1109。

总体分析：

国内方面，据国度棉花商场监测系统数据，放浪1月4日，世界累计交售籽棉折皮棉560.6万吨，同比减少96.3万吨，较昔日四年均值减少37.0万吨；累计加工皮棉531.5万吨，同比增多64.3万吨，较昔日四年均值增多5.0万吨；累计销售皮棉111.2万吨，同比减少8.2万吨，较昔日四年均值减少75.0万吨；卑劣棉纱交投好转，询价增多，纺企提升开机负荷。总体来看，阶段性供应充裕，而棉花需求稳中有增，对棉花价钱起到撑捏作用，但棉价上行仍存在较大的压力。

【螺纹钢】

行业要闻：

1、Mysteel数据，1月8日世界主港铁矿石成交89.50万吨，环比减4.4%；237家主流交易商设备钢材成交12.81万吨，环比增7.5%。

2、Mysteel数据，1月1日-1月7日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2115.2万吨，环比减少642.2万吨。澳洲发运量1697.6万吨，环比减少114.3万吨，巴西发运量417.6万吨，环比减少527.9万吨。中国45港到港总量2771.2万吨，环比减少3.7万吨。

上一交游日螺纹现货价钱3960，稳，05合约基差10。近期宏不雅层面有所反复，好意思联储降息预期转念，好意思元及好意思债收益率上行，对巨额商品有一定压力；国内PSL重启，战术预期转强，宏不雅层面举座偏正响应，对商场有捏续秉性感撑捏。

供需面延续供需双弱紧均衡格局，上周螺纹产量降幅较大，表需无间走弱，同比仍有赫然降幅，总库存加快累库，环比增5.7%，同比增3.9%，处于近五年同时新高，其中钢厂库存环比增1.5%，同比增9.3%，社库环比增7.9%，同比增1.4%。钢厂库存快速积蓄突显冬储博弈矛盾。

后期来看，需求处于季节性下行趋势，需求放慢快于产量放慢，钢厂快速累库之下宽恕冬储订价，距离春节还有1个月本领，交易商冬储成为主要启动，高价钱打压冬储积极性，瞻望现货价钱有下行压力。弱基差或株连盘面价钱，而淡季走预期逻辑对行情撑捏难以证伪访佛本钱撑捏偏强，瞻望螺纹飘浮行情为主，宽恕宏不雅战术面变动。

数字经济已成为福建经济高质量发展的新引擎。作为全国数字经济创新发展试点省份之一，“数字福建”建设已融入福建经济、政治、文化、社会、生态等各方面。

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